時代出版出版業(yè)務整體上(shàng)市(shì) 未來還(hái)将跨區域整合

    時代出版29日公告，董事(shì)會(huì)審議通(tōng)過了受讓安徽人民(mín)出版社100%股權的議案，受讓價格為(wèi)2571.53萬元。安徽人民(mín)出版社是時代出版第一(yī)大股東安徽出版集團的全資子公司。
    分析人士表示，本次收購實現了母公司出版相(xiàng)關的盈利資産全部進入上(shàng)市(shì)公司，将進一(yī)步增強公司圖書出版實力，未來公司可能(néng)還(hái)将進行跨區域整合實現做大做強。

　　出版業(yè)态更加完整
　　公告顯示，安徽人民(mín)出版社2008年(nián)實現銷售收入2821.33萬元，利潤總額414.42萬元。以2008年(nián)12月(yuè)31日為(wèi)基準日，人民(mín)出版社的賬面淨資産為(wèi)1750.38萬元。采用收益評估法，人民(mín)出版社股東全部權益價值為(wèi)2571.53萬元，增值率46.91%。增值的原因是人民(mín)出版社經營所依賴的主要資源除了固定資産、運營資金等有形資源外，還(hái)包括作者資源、出版渠道、服務能(néng)力、品牌效應等無形資源。
　　本次收購可以進一(yī)步豐富公司的經營業(yè)态，同時也避免了安徽人民(mín)出版社轉企改制後與公司經營上(shàng)可能(néng)存在的同業(yè)競争。安徽人民(mín)出版社以出版社科圖書為(wèi)主，位居全國(guó)社科類出版社的前列，與時代出版現有的黃山書社、安徽少年(nián)兒童出版社、安徽美術(shù)出版社等共同構成更加完整的出版業(yè)态。
　　申萬研究報(bào)告稱，時代出版的收購價格相(xiàng)當于6.2倍2008年(nián)PE，相(xiàng)比于傳媒行業(yè)68倍2008年(nián)PE，對上(shàng)市(shì)公司極為(wèi)有利，體現了控股股東對上(shàng)市(shì)公司的支持。本次收購完成後，集團與出版相(xiàng)關的盈利資産已完全進入上(shàng)市(shì)公司。中金的研究報(bào)告預計，安徽人民(mín)出版社2010年(nián)淨利潤為(wèi)500萬元，對應每股收益為(wèi)0.01元。

　　外延式擴張概率大
　　國(guó)家新聞出版總署今年(nián)明确提出，我國(guó)将在三五年(nián)内培育出六七家資産、銷售雙雙超過百億元的大型出版傳媒企業(yè)。分析人士表示，出版集團做強做大的途徑隻能(néng)是改制上(shàng)市(shì)，已經率先上(shàng)市(shì)的出版企業(yè)則将迎來迅速發展的先機(jī)。
　　由于出版業(yè)本身的增長(cháng)并不快，上(shàng)市(shì)公司實現做強做大的路(lù)徑是募集資金上(shàng)馬新項目，另一(yī)條則是進行外延式擴張。9月(yuè)份時代出版披露的非公開(kāi)發行預案稱，公司拟以13元/股的價格非公開(kāi)發行不超過5000萬股，募集資金不超過7億元，主要用于出版策劃、數字出版、印刷技(jì)術(shù)改造、出版物(wù)物(wù)流、出版基金這5個(gè)項目。
　　分析人士稱，從(cóng)集團角度看(kàn)，醫(yī)藥、旅遊等資産與出版關聯不高(gāo)，因此注入上(shàng)市(shì)公司可能(néng)性不大，但是動漫業(yè)務存在被注入可能(néng)，實現上(shàng)市(shì)公司的跨媒體發展。從(cóng)跨區域角度看(kàn)，随著(zhe)出版社改制和文化體制改革的深入，具有較多(duō)内容資源但運營能(néng)力較弱的出版社可能(néng)願意被整合，時代出版有望一(yī)施拳腳。